Vad är skuldsättningsgrad?
Skuldsättningsgrad betyder att man räknar ut förhållandet mellan skulder och eget kapital. Som investerare tittar man på detta nyckeltal för att utvärdera bolagets finansiella risk. Jämför med soliditet.
Nyckeltalet skuldsättningsgrad beräknas genom att man ställer det främmande kapitalet i relation till det egna kapitalet. I praktiken visar det hur mycket som har lånats per krona.
Hur du räknar med formel
Skuldsättningsgrad beräknas med formel på följande sätt:
Justerade skulder / Justerat eget kapital = skuldsättningsgrad
Med justerade skulder avses befintliga kort- och långfristiga skulder, ökade med latent skatteskuld från obeskattade reserver. Med justerat eget kapital avses det befintliga egna kapitalet, ökat med den andel av obeskattade reserver som är eget kapital. Skuldsättningsgraden är starkt relaterad till soliditeten, alltså hur stor andel av ett företags tillgångar som finansierats med eget kapital. Det betyder att en hög skuldsättningsgrad innebär att företaget har låg soliditet.
Den huvudsakliga användningen av detta nyckeltal är att det ingår som en delförklaring till den s.k. ”hävstångseffekten” vid lönsamhetsanalys. Hävstångseffekten innebär följande:
Om främmande kapital kan placeras i investeringar som ger ett överskott utöver finansieringskostnaden för det upplånade kapitalet, kommer även denna nettovinst att kunna tillföras ägarna via en ökad utdelning. Ju mer lånen ökas så länge de kan ”överförräntas”, desto högre blir nettoresultatet och den slutliga egna avkastningen. Detta är innebörden av hävstångseffekten.
Kommentarer om nyckeltalet skuldsättningsgrad
Skuldsättningsgrad används även i förhållande till privatekonomin. Hur stor del av era ”tillgångar” utgörs egentligen av skulder i förhållande till vad som har finansierats med ert egna kapital? Hur hög skuldsättning har ni? Detta är en oerhört viktig fråga.
Att skuldsätta sig högt är givetvis ett visst slaveri, vare sig det är direkt i ett företag eller privat. Det handlar om att skuldsätta sig balanserat. Var uppnår ni den rätta balansen mellan skulder och eget kapital i er ”egendomsmassa”? För skulderna måste ni ju betala räntor och eventuella amorteringar. Hamnar ni i obalans, har ni så höga räntekostnader till slut att ni finner det orimligt och amorteringarna kanske tynger er ekonomi, ert egna kapital, ert inflöde av eget kapital, på ett till slut ohanterligt sätt.
Se även: Kassalikviditet och balanslikvitet
Ert företag är en förlängd arm av er privatekonomi. Skuldsättningsgraden bör därför i allra högsta grad även där spegla en balans som innebär att räntekostnader och amorteringskostnader inte är oproportionerligt höga i förhållande till era inkomster – dvs. ert egna kapital.
